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            原创声称半导体设备最强音的中微公司,手握什么秘密武器?

            admin 2019-08-20 210人围观 ,发现0个评论

            本文由“萝卜投研”团队制作并首发

            今日老罗给各位看官讲讲最近大火的科创板吧,这周一开板就被大炒特炒了一番。其实老罗在7月10号写过一篇《科创板能够无脑申购吗?》,其时为我们梳理了一下第一批申购公司的申购价格和间隔目标价的空间。

            有心的看官应该还记得【中微公司】吧?其时老罗写的是:发行市盈率最高的公司是【中微公司】,发行市盈率到达170.75倍。后来它上市当天还由于盘中动摇太大被暂时停牌了一次。

            01 惊人的估值水平

            它的发行价是29.01元,对应了170.75倍市盈率。而到昨日收盘,它的价格是87.11元,依据券商的共同盈余猜测,它2019年的EPS估计为0.33元左右,对应昨日的收盘价是……264倍PE!转成PS(市销率)看或许会容易接受一些,它的19年PS是……23.39倍。

            而依据招商证券7月21日的最新研究报告,中微公司的合理PS是7-9倍,目标价区间是26-34元。

            ▲来历:萝卜投研

            上面这张表能够比较明晰地比照【半导体设备】板块的各个上市公司的PS和PE,19年PS最高的长川科技15.2倍,PE最高的是北方华创79.70倍,与中微公司比较,都是小巫见大巫啊。

            0原创声称半导体设备最强音的中微公司,手握什么秘密武器?2 什么造就了半导体设备最强音?

            不过估值这么高,除了科创板刚上市的盈利之外,这家公司是不是的确有一些过人之处呢?究竟它被称为【国产半导体设备最强音】。

            首要来看一下它的主营事务:公司首要事务是开发加工微观器材的大型真空工艺设备,包含等离子体刻蚀设备和薄膜堆积设备。等离子体刻蚀设备、薄膜堆积设备与光刻机是制作集成电路、LED 芯片等微观器材的最关键设备。

            假如觉得不行直观的话,我们能够看下面这张图:

            ▲来历:萝卜投研

            以上便是公司首要出产的设备产品,首要功能包含电容性资料刻蚀、电理性资料刻蚀和LED外延片出产、平板的空气净化等。所以这些设备便是在制作芯片的过程中有必要要用的,那么已然芯片要国产化,设备当然也要国产化。所以包含中微公司在内的半导体厂商很显然会从这种浪潮中获益。

            不过它最牛逼能够称为【最强音】的仍是:全原创声称半导体设备最强音的中微公司,手握什么秘密武器?员持股方案。提到全员持股我们或许最早想到的是华为,但中微公司的全员持股方案也履行得很好名门闺杀,职工持股比例到达了15.50%。

            ▲来历:萝卜投研

            03 同业比照,能否支撑高估值?

            半导体设备的景气量和国产化的必定性,想必各位看官现已听得耳朵出茧子了。所以在这里老罗就不多废话了,总归便是半导体设备景气提高,国产化势在必行!

            确认职业好之后,那便是看同职业之间的比较啦,我们最重视的或许是它与中小板公司【北方华创】之间的差异。

            首要是市场比例,在几家不行说的芯片制作企业订单中,中微公司的比例还都是独占鳌头的。

            ▲来历:萝卜投研

            那增加怎么样?首要看营收,17年之后增速向上的有三家:中微、盛美和北方华创。

            ▲原创声称半导体设备最强音的中微公司,手握什么秘密武器?来历:萝卜投研

            然后是毛利率水平,中微和北方华创都处于下流。

            ▲来历:萝卜投研

            研制费用率中微公司和北方华创也平起平坐。

            ▲来历:萝卜投研

            可是……估值差异,中微却比北方华创高了那么多!原创声称半导体设备最强音的中微公司,手握什么秘密武器?

            最终,老罗给我们一张国产设备厂商产品布局图!以供参阅。

            ▲来历:萝卜投研

            好啦。祝我们出资愉原创声称半导体设备最强音的中微公司,手握什么秘密武器?快~

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